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悖论:看那些网贷平台规模很大的平台就一定安全

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   互联网金融平台自去年起,整个P2P网贷行业就进入一个怪圈——平台规模越大就越相对安全,之所以说这是一个怪现象,是因为这个其实很多人都懂,但是却依旧推崇这个悖论。不仅仅投资人推崇,而且行业人也经常拿这个来说事。金融也好P2P蛙鸣网贷也罢,其实比的核心就是安全,规模仅仅是生存的一个充分条件而已,却不是必要条件。

 

    规模=盈利

 

    规模代表着盈利水平,这点毋庸置疑。类金融机构也好,金融机构也罢,规模越大其利差所挣的规模也越大。1亿的2%等于200万,1000万的2%等于20万,道理就是如此简单,也正是这点成就了规模安全论。

 

    规模=增高的投入边际成本

 

    其实这个道理很简单,从P2P角度来看,越高的待收意味着越多的线上融资人员,同样也意味着线下资产人员。其实从人力角度来看,1亿规模的团队是10人线上,10人线下。那么假设一个人的开支为1000元,固定成本为2万。如果资产团队佣金为2%的话,那么成本为200万。按照ROI的成本为1:100算的话,融资成本为100万。综合成本为302万。以1000万待收的P2P来算,线上1人,线下资产1人。开支为2000元。资产佣金为2%的话,那么成本为20万。ROI完全可以做到无穷大。整体成本为202000。这里如果计入一些固定资产的投入来算的话,其实固定成本会更高。当然随着规模的增大,首次入资的ROI也会随之降低,客户维护成本也会更高。综合多方面因素来看,其实规模越大,资金的边际成本会越高。

 

    规模=剧增的边际管理风险

 

    由于P2P行业缺乏从业道德的筛选,导致的结果是从业人员的参差不齐。从业人员的素质高低直接影响企业的管理风险。笔者在上海从业时,有个财富公司线下融资人员融了1000万,结果给企业上报了200万,该人士拿着钱买了套房产,然后又买了一辆帕拉梅拉。其实这个不是个例,在线上也有人吃着广告的返点,资产端也是有人各类为返点帮他人包装不良。在这种情况下,管理成本的骤增直接带来了企业发展的未来风险骤增。

 

    规模=风险

 

    金融行业也好,类金融的P2P也罢,都是在风险中获得收益。待收增大就一定代表着盈利能覆盖坏账么?明显不是。一个企业吃10%的返点也就意味着能抗的坏账率为10%这点毫无疑问。那么为什么规模会增加风险呢?因为只有在钱多的时候,才会急于放出去,在急于放出去的前提下,那么导致的结果肯定是资产风险控制的降低,资产风险控制的降低带来的效果一定是坏账的增多。为什么如此?因为,钱那在手里,不放出去,要背负利息,又做不了规模。

 

    规模=借新还旧额

 

    其实在P2P行业借新还旧的太多。借新还旧的原因就在于,之前坏账太多。坏账太多的原因是因为急于冲规模(或者是想资本市场融资、或者是想通过规模降低成本)。那么在自有资本金可以覆盖的情况下,借新还旧笔者认为是相对安全的,因为自有资本金可以垫付。但是,问题是自有资本金这个东西,到底有多少呢?另外一个需要关注的是,自有资本金垫付在什么情况下他愿意垫付呢?这两个核心点一定是在整体的规模在企业主体资本规模可控范围内。那么如此情况下,结果不言而喻。

 

    规模=风投

 

    这点是笔者见过最扯淡的。作为行业人,见过很多规模大的台子,利用投资人投资款作为资金池,然后资金池的钱买风投的现象。还有更扯淡的,直接拿着资金池的钱给自己做风投的。却从未见过说自己体量大就一定有真实风投的。风投的关注点在于,互联网端的数据模型,这里需要注意的是,首先你要有个数据计算模型,然后才是客户体量。而这个行业里面,能做出这个数据模型的团队屈指可数。所以一些平台就傻傻的以为客户体量就可以吸引风投,扯淡~!另一个关注点在于优质资产的获取能力,这里需要注意的是,资产的标准化流程以及获取资产的不可复制性。所以很少有人看到纯高利贷能获得风投,太容易被复制了就不具有做大的环境。资本和规模有一定联系,但是缺乏了前置条件就一定是假的。

 

    贱猴吐槽

 

    贱猴一直很贱,但是说的东西都是贱猴本人的从业经验。并不是规模一定不好,只是想通过几个悖论点来和大家分享下,大家在关注问题时忽略的点。让大家更加正确、理智的看待这些衡量标准。

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