【米专栏】从招财宝逾期 看P2P的履约保证险趋势

2016-12-23 17:10:07

  【摘要】作为投资者,也要正确认识信用保证保险,不是说有保险就一定好,不是有保险风控就做的好,适合的才是最好的!

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  12.21日,一则爆炸性的新闻传出,就是蚂蚁金服旗下招财宝的两个私募债,出现了逾期,涉及金额至少在亿元以上,整个风险敞口,据财新网报道,达到了11亿。

  保险公司、招财宝、广东股交中心都发了公告,但都没有给出确定的解决方案。

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  2014年12月,两家借款公司(侨兴电信、侨兴电讯)在广东股交中心备案发行债券后,由广东股交中心将产品信息发布到招财宝平台。

  招财宝本质是个销售通道。

  按照正常逻辑,这两个借款企业都是买了信用保证保险的,如果违约,保险公司是要来进行代为偿付的。

  这个事中间可能会有波折,但是不出意外,保险公司最终是会履行责任的。

  借这个事件,想展开谈谈当前P2P行业中出现的履约保证险(信用保证保险)。

  1、P2P上信用保证保险,不会是趋势,不会是主流。

  关于保险这个事,笔者与在平安保险内部人士有过多次沟通,再结合自己的观察,我认为此类保险,很难在互联网金融行业中铺开。

  个别平台上信用保证保险 ,只能当成个案 ,某种意义上,也是一种战略性的营销投入 。

  第一个原因是,保险公司非常慎重,除非特别有背景的互联网平台,一般的不会去合作。

  例如,平安保险,在信用保证保险上面,业务量极小,除了给陆金所的部分项目提供保险外,没有听说过跟其他P2P企业有合作。

  根据保监会2016年1月29日发布的《保监会关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》,保监会要求,财险公司为互联网借贷平台上的借款人(即投保人)和出借人(即被保险人)双方提供保证保险服务业务时,应严格选择互联网平台;严格审核投保人资质;坚持小额分散发展模式,对同一投保人单笔借款和累计借款应当分别设定承保限额;对保险条款中的免除责任作醒目提示等。

  招财宝算是符合这个标准的,但这次的事件,风险敞口达到11亿,对一个净资产只有13亿的浙商财险来说,影响也是巨大的。

  这也说明了,即使平台再牛逼,但并不能保证不发生项目违约。相信这次事件之后,保险公司在这块业务上,会变得更加谨慎。

  第二个原因是,上信用保证保险,保险成本不低,平台也不一定愿意来推动。

  没有卖不动的保险,只有买不起的保险。

  从某种角度来看,风险再大,也都能买到保险,就看你愿不愿意承受这个成本。

  举个极端的例子,11个亿的借款项目,保费要收4个亿,保险公司可能就愿意做了。

  但投资人愿意吗?

  平台能够忍受吗?

  昨天看了下招财宝的定期产品,6-12个月的产品,年化收益是3.5%-4.3%之间。

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  把成本考虑进去,并不是所有人都愿意要这个保险。

  打个不太恰当的比喻,就是你坐飞机,知道会有飞机失事的风险的,但你就一定会掏几十元买个保险吗?

  千人千面,不同的人都会有自己的权衡,作出不同的选择。

  2、上信用保证险的产品,收益率应该接近无风险收益率。

  如果一个平台上,借款项目都上履约保证险,在出现借款人违约时,无条件地赔付,那不就是说投资的风险接近于0了吗?

  因为保险公司即使倒闭,按照我国现行制度,这个赔付责任还是要有人来承担的,该赔的,最终都会赔。

  安全到基本没风险,按照风险与收益相匹配的原则,收益率肯定是趋近于货币基金、甚至银行定期存款的利率。

  即在1%-4%之间,属于比较正常。

  产品上了保险还且还能高于这个收益的,那说明是平台在补贴投资者,这种补贴投入,相比于通过保险概念宣传带来的成果,肯定是值得的。

  但长期看,这样的收益率一定是不可持续的。

  保险公司不会操着白粉的心,赚着白菜的钱。平台要生存,也不可能一直亏损,规模越大,补贴费用也越高,最后一定会调整收益率。

  3、投资者要注意辨识平台的保险宣传,做好辨别。

  第一是,正确区分账户安全险和履约保证险。

  以前有过一些平台,在宣传时,突出XXX保险公司承保的卖点,但仔细看下说明,其实是对账户资金被盗等情况时的保险保障,并不是履约保证保险。

  这完全是两种保险,但有人故意混淆。

  投资者不能盲目地看到这个平台有保险,就认为是有保险公司对项目本息的保障。

  第二是,正确识别是个别产品有保险、还是全部都有保险。

  有保险公司合作的平台,投资者还要注意看自己投资的项目,是否有信用保证保险?

  有些只是部分产品有保险,另外一部分是没有保险的,那就要具体看产品的描述,同时也要索要相关的证明文件,来核实,不能光凭一句文字描述,就信了。

  保持合理的怀疑,不轻信、不盲从,是成熟投资者的表现。

  总之,作为P2P从业者,大可不必为保险的事情焦虑,重要的还是做好项目风控,提高项目质量,并有高效的违约项目处置方案;

  作为投资者,也要正确认识信用保证保险,不是说有保险就一定好,不是有保险风控就做的好,适合的才是最好的!


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